储能需求超预期，恩捷股份位列涨价弹性龙头

储能市场爆发打开增长空间，产业链淡季不淡，盈利弹性较大。报告预计2026年全球储能电池需求增长64%，近1000GWh，持续超市场预期。锂电产业供需反转，储能需求超预期，26年行业产能利用率预计维持90%，价格已上涨1—3分/wh，预计后续成本上涨可顺利传导。材料方面，6F和VC价格已大幅超预期上涨，铁锂、负极、隔膜、铝箔等散单价格已涨，大客户长协年底谈判，预计26年陆续落地，盈利将合理恢复。

报告在投资建议中，将恩捷股份列为具备涨价弹性和优质的锂电材料龙头之一予以推荐。