【观点】隔膜市场格局重塑，恩捷股份布局高端产能

锂电池隔膜市场格局正在重塑，金力新能源通过被佛塑科技收购实现“曲线上市”，2025年市场出货量跃居第二，仅次于恩捷股份。行业供需结构自2024年下半年逐步趋稳，2025年下半年价格触底回升，优质产能满产满销。技术迭代加速，5μm超薄隔膜成为新趋势，目前仅金力新能源与蓝科途（恩捷股份收购标的）等少数企业能稳定量产，市场壁垒高。恩捷股份于2025年11月宣告收购中科华联，布局高端隔膜产能，以应对行业竞争和技术升级。分析师判断，2026年行业将维持高景气度，隔膜价格具备上行空间。