【观点】锂电需求上修，恩捷股份受益隔膜涨价

分析上修2026年全球电动车销量预期至2330万辆，同比增10%，动力电池需求1700GWh，同比增20%。

储能需求超预期，全球储能需求预计1000GWh，增长60%，锂电总需求上修至34%增长。

排产创新高，4-5月环比提升；隔膜Q1盈利改善，Q2涨价有望落地，头部公司单平利润有望提升至0.2元/平，恩捷股份受益于隔膜环节的涨价和盈利提升。

投资建议全面看好锂电板块，强推隔膜等环节，推荐恩捷股份。