【观点】锂电储能行业逻辑切换与回暖

锂行业正式告别持续两年的低迷周期，迈入新一轮上行通道，2026年一季度多家锂矿上市公司业绩改善显示行业回暖态势显著。

中金公司表示，储能产业逻辑从政策驱动切换至市场驱动，成本传导及海外需求是未来核心逻辑；平安证券认为，用户侧储能增长潜力充足，气价上升、能源安全和补贴驱动下，户储工商储市场表现亮眼，景气向上可期。

后续需关注Q1季报披露后海外毛利率中枢修复幅度及户储/工商储在能源危机背景下能否逐季上修业绩。