黄山胶囊增收不增利净利润腰斩！现金流告急应收账款压顶

黄山胶囊2024年年报显示，公司营业总收入4.73亿元，同比微增2.31%，但归母净利润4925万元，同比暴跌24.07%，呈现'增收不增利'局面。毛利率、净利率双降，销售费用占比减少但现金流承压，应收账款高企达利润2.24倍。财务结构方面，长期借款清零但货币资金因大额存单增加，投资与筹资活动现金流波动显著。