凯莱英一季度业绩回暖，新兴业务爆发式增长引关注

凯莱英2025年一季度营收15.41亿元，同比增长10.1%，归母净利润3.27亿元，同比增长15.8%。小分子CDMO业务稳定，新兴业务（多肽、寡核苷酸、ADC等）收入达3.2亿元，同比大增超80%，毛利率提升显著。在手订单总额10.52亿美元，同比增长超20%，其中化学大分子CDMO订单增长超130%，海外订单增长超260%。公司推进海外产能布局，英国Sandwich工厂已投入运营。股权激励计划设定2025-2028年营收或净利润年复合增长率目标，彰显发展信心。机构维持“推荐”评级，目标价99.2元。