华安证券看好CXO复苏，凯莱英列海外成长首选

华安证券发布CXO行业中期策略报告，认为行业最坏时刻已过，需求逐步复苏，产能去化推动行业进入平稳增长阶段。凯莱英作为海外加速成长企业被重点推荐，因其出海业务布局及供应链调整策略（如转向欧洲、东南亚市场）有效规避地缘风险，同时受益于全球降息周期和国内创新药政策支持。