凯莱英毛利率提升订单增长获买入评级

凯莱英2025年8月25日公布的中期业绩显示，小分子CDMO业务毛利率升至47.56%，新兴业务毛利率升至29.53%，主营业务整体毛利率提升2.00个百分点至43.28%。2025年10月1日券商研报预测公司2025年营业收入增长14.7%，2025年至2027年每股收益EPS预计从3.27元升至4.45元，维持“买入”评级。2025年9月16日深度研究报告指出，多肽和ADC等新兴业务新增15个IND项目和3个BLA项目，订单同比增长56%，占生物大分子业务比例超60%。2025年9月29日公司实施股权激励计划，向158名管理人员及核心技术员工授予300,000股限制性股票，以稳定核心人才。