【观点】医药板块跌下神坛的四大原因解析

医药板块从2021年高点跌近60%，主要受四重压力叠加影响：一是集采持续压低国内定价空间；二是AI等硬科技板块虹吸资金，医药板块遭集中减仓；三是美伊冲突推高油价、美联储降息预期延后，叠加美国可能限制知识产权跨境许可，打击海外授权收入预期；四是BD出海叙事从稀缺变日常，市场情绪钝化。对凯莱英而言，其新冠订单退潮后业绩下滑明显，2023年营收同比下降23.7%，净利润同比减少三成。