【观点】券商看好CXO板块订单回暖与估值修复潜力

中邮证券发布医药生物行业周报，核心观点看好临床CRO（合同研究组织）行业订单加速回暖。报告指出，行业供给端已完成一轮出清，集中度提升；需求端因IND/新开临床项目增加，量价均进入复苏通道。预计2026年上半年订单持续好转，下半年在传统签单旺季带动下有望加速恢复，海外业务拓展亦提供增长动力。同时，报告认为CXO（医药研发外包）板块兼具业绩确定性与估值性价比。行业已进入业绩兑现期，龙头公司中报业绩亮眼，叠加海内外投融资复苏与AI技术应用，上行趋势有望持续。凯莱英作为被建议关注的龙头公司之一，其估值被认为处于合理范围。