【观点】口服GLP-1竞速启动，国内CDMO窗口期分析

2026年8月27日，诺和诺德口服减重版司美格鲁肽在中国上市申请获受理，标志着其在中国市场完成“口服+减重”四象限的最后一块拼图。同期，礼来口服小分子GLP-1药物也向中国递交申请，预示着两大巨头的竞争将首次延伸到口服赛道。分析指出，虽然司美格鲁肽中国专利已到期，但受中瑞自贸协定数据保护条款影响，国产仿制药实际获批窗口预计延至2027年二季度之后，这为国内GLP-1产业链，尤其是上游原料药和CDMO环节，提供了关键的商业化窗口期。作为国内多肽CDMO服务商，凯莱英的“新兴业务”板块上半年收入同比增长72.49%，反映了该赛道订单景气度，其业务发展与此行业趋势直接相关。