【观点】小核酸CDMO赛道加速扩容，凯莱英先发优势有望进一步巩固

国信证券博士后工作站发布小核酸药物深度分析，认为行业正从管线布局走向商业兑现，CXO企业将从配套角色升级为产业基础设施。

凯莱英在小核酸CDMO领域持续深耕，产能稳步扩充，天津化学大分子创新药CDMO一体化项目已开工，并通过海外产能建设完善全球化属地化服务能力。文章指出一体化CRDMO贯通能力、核心技术创新与全球化布局将成为行业竞争的制胜关键，凯莱英在这些方向的前瞻布局有望进一步巩固其在小核酸赛道的先发优势。同时文章也提示了行业同质化竞争、价格压力及供应链风险等潜在挑战。