国信证券—医药生物行业海外CXO2024Q3业绩回顾：温和复苏，景气度向上—250124

从24Q3业绩和全年指引来看，CDMO企业表现优于CRO企业。CRO企业普遍面临订单取消率较高、业绩增速放缓甚至下滑的问题，并下调了2024年业绩指引。而CDMO企业如三星生物等表现出色，需求稳定增长，部分企业上调了2024年收入增速指引。行业整体趋势显示biotech市场需求改善但仍波动，大药企需求积极但存在差异。凯莱英作为国内领先的CXO企业之一，受益于CDMO市场的相对稳定和大分子业务的蓬勃发展。