易明医药控制权变更引市场震荡，业绩疲软与研发加码并存

易明医药因控股股东筹划控制权变更停牌，市场解读存在分歧。实控人高帆近年持续减持，且公司近年业绩波动明显，2024年营收下滑但净利润增长，2025年一季度营利双降。核心产品面临集采压力及合作终止风险，研发投入激增但需观察成效。