民爆需求高景气+行业集中度提升，高争民爆区域龙头优势凸显

民爆行业需求保持高景气，政策推动行业供给进一步集中，预计2025年生产企业数量将减少至50家以内，2027年形成3-5家国际龙头。高争民爆作为西藏地区民爆行业区域龙头，受益于新疆、西藏等地基建投资需求增长及行业整合加速。同时，三峡水运新通道等重大基建项目推进，将带动民爆产品需求。