星网宇达2025中报：营收微增净利下滑 应收账款及存货高企

星网宇达发布2025年中报，截至报告期末，营业总收入1.48亿元，同比上升6.41%；归母净利润-1590.34万元，同比上升3.06%。第二季度营业总收入6028.85万元，同比下降35.96%，归母净利润-415.51万元，同比下降4.83%。报告期内应收账款占最新年报营业总收入比达185.29%，毛利率31.25%（同比减10.74%），净利率-13.74%（同比增16.3%），三费占营收比29.32%（同比减5.52%），每股净资产8.01元（同比减12.9%），每股经营性现金流-0.52元（同比增46.35%），每股收益-0.08元。业务评价显示公司净利率为-13.74%，产品附加值不高；上市以来中位数ROIC为13.39%，2024年ROIC为-10.72%，投资回报极差。公司上市以来8份年报中亏损1次。财报体检建议关注现金流（近3年经营性现金流均值/流动负债-20.62%）、财务费用（近3年经营现金流净额均值负）及存货（存货/营收153.06%）状况。