名雕股份一季度业绩双降，现金流改善难掩增收不增利困境

名雕股份2025年一季度财报显示，营业总收入1.18亿元同比下降10.27%，归母净利润291.82万元同比下降20.8%，扣非净利润280.07万元同比下降21.24%。毛利率虽提升至30.75%，但净利率下滑至3.34%，销售费用等成本占比上升至26.26%。现金流由负转正但经营性现金流与流动负债比仅5.36%，货币资金减少25%的同时应收账款暴涨252%。公司依赖营销驱动业绩，分红融资比0.56。