包装行业盈利改善，金属包装提价在即

中国包装联合会数据显示，2025年1—9月包装行业规模以上企业累计营收虽有小幅下滑，但累计利润总额实现同比增长。行业盈利水平的提升，预计主要得益于头部包装企业凭借产能及客户优势，持续抢占市场份额。

25Q3以来国内铝锭价格持续上涨，金属包装企业涨价意愿迫切。国内二片罐提价在即，期待提价后价格重回合理区间，预计将直接增厚金属包装企业的盈利空间、改善行业整体盈利水平。

展望后续，部分纸企因盈利空间显著收窄，原有白卡纸产能建设计划中止，行业未来新增产能大幅削减。白卡纸整体供需格局趋于合理的背景下，后续纸价有望进入持续温和修复区间。