华福证券—轻工制造行业：关注政策催化顺周期情绪复苏—250302

裕同科技作为消费电子包装龙头，受益于消费电子纳入国补范围的政策，预计将促进换新需求，利好公司业绩。同时，行业整合预期下，金属包装和纸包装的盈利修复弹性值得关注。然而，美国对华关税加码可能对出口链企业产生影响，但目前大部分出口链企业已有海外产能布局，预计整体影响可控。