比音勒芬：高端时尚运动领军，多品牌国际化布局助力增长

比音勒芬是专注高端时尚运动服饰的领军企业，旗下拥有多个国内外品牌，2015-2024年营收和净利润复合增长率分别为20.38%和22.80%。2024年营收44.04亿元，同比增长13.24%，但净利润因新品牌投入和主品牌推广同比下降14.28%。渠道方面，直营占比64%，加盟渠道逆势增长24%，线上销售增长35%。公司通过收购CERRUTI 1881和KENT＆CURWEN拓展重奢和轻奢市场，多品牌国际化布局持续推进。银河证券给予推荐评级，但提示终端销售、库存和渠道扩张风险。