【观点】大摩给予英维克超配评级，目标价118元

摩根士丹利于3月31日发布英维克研报，给予超配评级，目标价118元，对应40%上行空间。核心逻辑是2026年增长由海外业务量价齐升驱动，AI液冷长期需求打开成长天花板。公司通过市占率提升、产品拓宽和新客户拓展实现增长，海外业务三大增量包括AI计算、储能全套方案和东南亚数据中心。

财务预测显示2026e营收106.326亿元，EPS1.41元；2027e营收143.016亿元，EPS2.08元，盈利能力大幅提升。

研报还提示了上行和下行风险，如AI投资超预期或全球经济放缓。