【观点】CPU产业景气周期分析推动英维克等公司受益

本周产业侧强验证显示CPU与GPU使用比例正从传统的1:8向1:1甚至4:1演进，Intel、AMD和英伟达的近期演讲及交付事件表明CPU需求显著增长。推理时代推动CPU刚性需求，主要来自Multi-Agent架构调度、长上下文场景KV Cache卸载和高并发工具调用带来的算力消耗。CPU产业已进入新一轮景气周期，库存趋紧、交期延长并持续涨价，逻辑在过去4个月持续强化。

产业长逻辑包括CPU市场空间（TAM）扩容至超1000亿美元，部署比例抬升，ARM架构因低功耗、高核心密度更契合Agent负载，开放授权生态契合云厂商需求。相关受益公司包括英维克等。