【观点】算力基建逻辑切换，液冷温控企业迎价值重估

伯恩斯坦深度报告指出，AI数据中心投资主线正从GPU芯片转向冷却、电力等基础设施环节。液冷架构单兆瓦价值量高于传统风冷，行业瓶颈从芯片端转移至液冷、配电等配套设施。散热方案从整间机房降温转向芯片级液冷，供电体系向高压直流演进。英维克等温控企业的核心竞争力取决于全套液冷交付能力与海外项目认证，而非仅拥有液冷概念。

报告测算，大型智算中心冷却与电力设备将形成百亿级投资空间，液冷温控赛道重点跟踪CDU、冷板成套交付能力。未来两年算力冷却、电力配套将成为AI硬件最具扩散空间的细分赛道，但需持续关注机柜功率、液冷落地节奏及800伏直流采购进度等变量。