【观点】AIDC估值锚点转向算力运营，液冷龙头迎技术迭代机遇

文章指出，随着英伟达Vera Rubin平台采用100%全液冷设计，AIDC行业正经历从传统机柜出租向算力运营服务的代际更替。液冷从可选方案变为唯一方案，市场增速迅猛。英维克作为液冷温控龙头，营收保持增长，机房温控收入提升，但受价格战和产能爬坡影响，利润短期承压，Q2已环比修复。

产业链利润分配严重不均，掌握算力运营能力的企业享受高毛利，而技术迭代中跟上节奏的供应商将获得结构性机会。旧规则失效，新规则建立，英维克在液冷领域的龙头地位使其面临机遇与挑战。