生猪产能充足或压制华统股份盈利空间

2024年末全国能繁母猪存栏量同比减少1.6%，2025年1月环比微降0.4%，产能处于绿色区域。生产性能提升（PSY/MSY提高）推动生猪出栏量增长，但2025年供应过剩预期导致猪价或低于2024年。春节后消费淡季叠加存栏压力，短期猪价承压，下半年或因节日需求小幅回升但空间有限。行业整体盈利空间收窄，大型养殖集团扩产谨慎。