华统股份2025H1净利增163.98% 财务及屠宰业务改善

华统股份发布2025年半年报，2025H1营收42.44亿元（同比增长1.89%），归母净利润0.76亿元（同比增长163.98%）；单Q2营收21.65亿元（同比下降0.19%），归母净利润0.42亿元（同比增长9.75%）。财务状况改善，截至6月末资产负债率60.42%（同比下降15.62个百分点），账面货币资金14.95亿元（同比增长127.93%）。生猪养殖方面，2025H1出栏127.1万头（同比下降4.88%），外售仔猪3.3万头（同比下降75.16%），生猪销售均价14.84元/公斤（同比下降3.37%）；2025年4-6月生猪完全成本分别为13.7/13.6/13.6元/公斤，年底目标降至13元/公斤，能繁存栏16万头相对维稳。屠宰业务方面，2025H1屠宰及肉类加工营收41.42亿元（同比增长5.29%），屠宰生猪250.25万头（同比增长18.44%），头均净利润约15元；已建成25家生猪屠宰企业（浙江省内18家、省外7家），初步实现全国性布局。公司维持“买入”评级，但下调2025-2027年归母净利润预测，原预测分别为2.83/3.38/11.21亿元，现调整为2.37/2.43/7.61亿元。