钨价2025年飙涨超两倍 翔鹭钨业受益供需紧平衡

2025年，钨作为战略性金属价格出现迅猛上涨，其中65%黑钨精矿价格较年初涨幅达217.5%，钨粉价格涨幅更是达到238.6%，使其成为年内涨价最猛的金属品种。

此次价格上涨的核心驱动力来自供应端的全方位收紧。政策方面，2025年我国对钨相关物项实施出口管制，同时国内开采配额也出现实质性缩减。

在需求端，光伏产业的“技术替代潮”成为强劲新引擎。2025年，光伏钨丝的渗透率从2024年的20%快速跃升至60%，每生产1吉瓦的光伏组件就需要消耗约8吨钨。此外，军工领域订单同比激增42%，核电、工业制造等领域也对钨需求形成持续支撑。

有市场观点认为，全球钨供需关系预计将维持紧缺，并驱动钨价中枢持续上行。随着全球供需缺口扩大，长期价格中枢或升至45—50万元/吨，并将延续到2028年。