盐津铺子魔芋红利与渠道挑战并存，毛利率承压下的增长之路

盐津铺子2024年营收53.04亿元，同比增长28.9%，净利润6.40亿元，同比增长26.5%，但一季度净利润增速放缓至11.6%，毛利率下降2.85个百分点至30.69%。魔芋产品成增长主力，2024年收入8.38亿元，占比15.8%，但原材料价格翻倍上涨。渠道依赖量贩店导致利润承压，第一大客户占比23.7%，研发费用率降至1.5%。公司计划通过品类品牌战略和海外扩张（如泰国建厂）提升定价权，但需应对成本压力与同业竞争。