盐津铺子魔芋爆品驱动高增长，多渠道发力获机构力挺

盐津铺子发布2024年年报及2025年一季报，2024年营收53.04亿元（+28.89%），净利润6.4亿元（+26.53%）；2025Q1营收15.37亿元（+25.69%），净利润1.78亿元（+11.64%）。魔芋制品、蛋类零食等核心品类增速亮眼，其中魔芋制品同比增76%，带动高毛利产品占比提升。渠道方面，电商及经销渠道收入大增（电商+39.95%，经销+34.01%），直营商超渠道因战略调整下滑43.72%。毛利率受渠道结构影响小幅下降，但费用管控优化。公司发力东南亚市场，推出自有品牌“Mowon”。东海证券维持“买入”评级，目标价94.01元。