盐津铺子中报增速放缓 毛利率跌破30%承压

2025年上半年，盐津铺子实现营业收入约29.41亿元，同比增长19.58%；归母净利润约3.73亿元，同比增长16.70%，营收及利润增速为近三年同期最差。近五年中期毛利率从40.51%下滑至29.66%，主要原因包括新兴渠道收入占比提升、物流费用归集口径调整及部分原材料（如魔芋精粉及油脂类）成本上升。其中，魔芋精粉采购均价较上年同期变动超过30%，营业成本同比上涨24.67%至20.68亿元。公司称将通过控股股东上游布局囤货、提升生产效率、调整产品策略应对成本压力，并计划在东南亚扩大魔芋产品市场，泰国工厂预计带来成本优势。