【盐津铺子】战略清晰，增势稳健——跟踪点评（叶倩瑜/董博文）

光大证券研究报告指出，盐津铺子通过调整管理架构、明确产品梯队和优化供应链布局，进一步提升了经营效率和成本优势。公司2025年聚焦“魔芋鹌鹑蛋/深海零食”为核心品类，其中“大魔王”和“蛋皇”子品牌销量显著增长，并在新渠道拓展中取得突破。深海零食中的鱼豆腐作为成熟单品，有望提供业绩增量。同时，公司在鹌鹑蛋和鱼糜方面的自养和战略合作，将进一步扩大成本优势。但存在原材料成本波动等风险。