【观点】东兴证券研报基于现金流分析推荐盐津铺子

东兴证券于2026年5月13日发布食品饮料行业研究报告，基于现金流分析行业复苏趋势。报告指出，2026Q1行业现金流指标同步转正，显示行业处于“现金流边际修复”阶段，但总量仍在磨底，结构性修复已出现，修复主线优先指向餐饮链和B端供应链。

报告采用“现金流四象限”框架分析子板块，其中休闲零食（错期口径下）被置于第三象限观察，其特征为经营性净现金流同比为负，但自由现金流同比为正。在投资策略部分，报告明确将盐津铺子列为重点推荐企业之一，认为其所属的零食板块需等待经营性现金流、现金流质量与利润端形成共振。