【观点】万联证券研报认为盐津铺子利润表现相对稳健，建议关注零食结构性机会

万联证券发布食品饮料行业2026Q2基金持仓分析研报，指出行业重仓比例持续下滑，分化延续。在零食板块，渠道变革导致行业毛利率下降，多数品牌企业增收不增利，但拥有健康化大单品、渠道优势或量贩平台属性的公司如盐津铺子利润表现相对更稳。盐津铺子被列为零食企业中利润表现相对稳健的代表。展望2026年，零食企业盈利能否持续改善需跟踪原料成本、费效优化情况、大单品持续性及扩品类能力等指标，建议关注结构性投资机会。