科达利：结构件龙头双轮驱动 机器人业务打开新增长空间

科达利作为全球锂电结构件龙头，国内市占率50%，海外市占率30%，2024年海外产能投产后收入预计达120亿元，净利润14.7亿元。结构件行业技术壁垒高，供需改善下2025年降价压力减弱，公司凭借成本优势维持10%净利率。同时布局机器人领域，与盟立合资研发谐波减速器，2030年机器人业务或贡献10亿净利润。分析师给予2025年25倍PE，目标价172元，维持“买入”评级。