科达利机器人业务拓展获看好，买入评级首次覆盖

科达利是精密结构件行业龙头，2024年营收120.3亿元，净利润14.7亿元，同比分别增长14.4%和22.5%。2025年一季度营收25.1亿元，净利润3.9亿元，同比增20.5%和25.5%。公司锂电池结构件业务占比超95%，毛利率温和回落但净利率提升。行业预测2024-2030年新能源车和储能电池市场年均增速17%和27%。公司通过客户绑定、产能布局和研发投入巩固优势。2024年与盟立等成立合资公司进军机器人领域，布局谐波减速器和关节模组，2025年发布七款机器人传动技术新品。机构预计2025-2027年营收和净利润持续增长，给予买入评级。