科达利半年报收入增长稳健，机器人业务拓展可期

科达利2025上半年收入66.5亿元同比增长22%，净利润7.7亿元增长19%。Q2收入36.2亿元环比增长20%，净利润3.8亿元受0.7亿元减值及税费影响环比微降。结构件业务占比96.5%，国内市占率40%，海外收入因瑞典NV破产下滑。机器人业务子公司科盟推进谐波减速器、摆线减速器等产品，预计25年形成千万级收入。全年收入目标150亿元，净利率维持10-12%。分析师维持买入评级，目标价198元。