科达利2025中报发布 出海与机器人业务引关注

科达利近期发布2025年中报，2025H1实现收入66亿元（YOY22%），归母净利润7.7亿元（YOY19%），扣非净利润7.2亿元（YOY15%）；2025Q2收入36亿元（YOY23%，QOQ20%），归母净利润3.82亿元（YOY13%，QOQ-1.4%），扣非净利润3.67亿元（YOY10%，QOQ4%）。Q2利润环比下滑主要因研发费用增加（Q2研发费用2.0亿元，较Q1增加0.5亿元）及信用减值增加（Q2信用减值-0.5亿元，Q1为0.2亿元）。公司后续看点包括结构件业务出海加速（使用自有资金不超过5000万欧元在匈牙利投建动力电池精密结构件三期项目）及机器人业务开拓（子公司科盟推进研发，展示多款核心传动新品，高精密减速机进入多家客户合作测试阶段，关节总成送样优化）。天风证券下调公司25-26年归母净利润至17.5、21.2亿元（原预期18.8、23.5亿元），预计27年25.6亿元，维持“买入”评级。