【观点】科达利业绩拐点确立，机器人业务成新增长点

科达利2025年第四季度净利率环比提升2个百分点至12.5%，盈利拐点确立，打破了市场对锂电中游环节利润承压的担忧。

管理层给出2026年收入增长30%—40%的强劲指引，并预计欧洲基地将贡献10亿元收入且首次实现盈利，海外布局进入收获期。

机器人业务进展超预期，2025年收入突破千万级别，2026年预计营收过亿，正从概念走向实质，成为公司第二增长曲线。

从投资视角看，公司当前估值约18倍市盈率，在锂电板块配置窗口期内，兼具业绩底仓与主题弹性，是稀缺的优质标的。