【观点】锂电行业复苏看好科达利龙头地位

锂电行业样本企业25Q4和26Q1营收及净利润大幅增长，利润率持续修复。高周转库存和合同负债同比大幅增长，指向行业周期性恢复，供需关系紧张。资本开支在电池环节增长，材料环节仍处低位。

分析建议关注供给变数较大的锂矿及材料环节，并看好科达利等龙头公司业绩高增潜力。

风险提示锂电供需改善及涨价幅度可能不及预期。