东吴证券—电动车行业2025年1月策略：旺季在即供需反转，涨价落地盈利改善可期—250127

2024年国内新能源汽车销量达1287万辆，同比增长36%，超出市场预期，渗透率40.9%。25年销量预计增长25%，达1600万辆。欧美市场24年销量符合预期，25年下半年新车周期开启，全球未来两年销量预计增长20%左右。Q1产业链淡季不淡，需求预期增长30%，排产预期新高。涨价预计近期落地，高压密&快充技术迭代将改善盈利。投资建议强烈看好锂电产业链，推荐科达利等龙头公司。