海外资本开支与H20供应利好推动麦格米特等PSU厂商成长

北美云服务商谷歌、微软、Meta 2025年第二季度财报显示资本开支持续扩张，谷歌上调全年资本支出至850亿美元，微软2025财年资本支出达882亿美元，Meta资本支出翻倍并上调至660-720亿美元，均加码数据中心和AI基础设施建设。美国商务部批准英伟达H20芯片对华出口，缓解国内算力紧张，推动AIDC资本开支提升。阳光电源布局AIDC电源业务，投资建议指出麦格米特等PSU供应商将受益于海外AIDC投资加速和国内算力改善带来的产业链景气度提升。