麦格米特上半年净利润降45% AI电源业务待放量

2025年上半年，麦格米特实现营业收入46.7亿元，同比增长17%；归母净利润1.7亿元，同比下降45%；扣非归母净利润1.4亿元，同比下降50%；综合毛利率22.1%，同比下降3.6个百分点。单季度看，第二季度营业收入23.6亿元，同比增长8%，环比增长2%；归母净利润0.7亿元，同比下降62%，环比下降38%。分业务看，智能家电电控收入21.5亿元，同比增长7%，毛利率同比下降3.5个百分点，受国内家电价格战及海外印度市场需求放缓影响；新能源及轨交产品收入5.1亿元，同比增长151%，毛利率同比下降10.2个百分点。AI服务器电源业务与英伟达合作，成为其数据中心部件提供商之一，但截至二季度末暂未进入大批量交付阶段。投资机构下调2025-2026年盈利预测至4.8/7.8亿元（原预测6.2/8.0亿元）。