麦格米特AI电源前景佳 全球化布局促增长

中国银河证券10月9日发布首次覆盖报告，指出麦格米特AI电源放量可期，全球化布局持续优化。公司是大陆唯一NV链服务器电源供应商，与英伟达合作紧密，正参与其Blackwell系列架构数据中心硬件系统建设，同时覆盖国内外全行业上中下游客户端并获部分厂商准入。AI电源产品丰富，展出800V HVDC Power Sidecar等，从Power Shelf向Power Rack升级，单瓦价值量有望提升。预计2025-2027年公司PSU电源总市场规模CAGR达138%，增量广阔。海外收入占比超40%，毛利率高于国内约6个百分点，泰国、印度工厂布局推进，定增补充全球百亿产能，聚焦AI服务器电源等领域。