麦格米特受益人形机器人量产与工控复苏

AI赋能加快具身智能进程，供电技术革新创造电源千亿市场。

柜外电源从UPS向HVDC迭代，我们预计巴拿马电源有望成为主流，根据我们测算，到2030年柜外电源市场有望超2500亿元。

人形机器人量产临近，趋势明确，技术收敛，重点关注头部企业26年出货预期及上市节奏。

工控方面，国内需求25H2复苏趋势进一步确定，同时龙头及二线在人形零部件（主要是电机电控、编码器）均有卡位，有望贡献中长期增量。

投资建议中将麦格米特列入AIDC推荐标的。