【观点】电网设备迎高景气周期，AI算力与电网老化驱动需求

02月12日，电源设备板块领涨两市，麦格米特等股票涨幅居前。

消息面上，2025年我国变压器出口总值达646亿元，创纪录增长36%，显示国外电网设备需求显著增加。欧美电网基础设施严重老化，平均服役年限达40-50年，更新换代刚性需求迫在眉睫。同时，AI算力需求爆发，如ChatGPT年耗电量巨大，有望为电网设备行业开启第二成长曲线。市场机构如朱雀基金、华夏基金等均看好电力需求增长带来的投资机会。