【观点】麦格米特业绩预告解读及AI电源业务分析

公司发布2025年业绩预告，归母净利润预计为1.2—1.5亿元，同比有所下滑，主要因前瞻布局AI数据中心、新能源交通等新业务的研发投入加大，以及海外及杭州基地建设推高管理费用。

核心亮点在于，公司是全球少数兼具高功率服务器电源技术与海外全流程生产能力的综合型电源供应商，已与英伟达形成合作伙伴关系，成为其数据中心服务器电源指定部件提供商，并深度参与Blackwell架构相关硬件系统的创新。公司将AI行业定为未来十年核心战略方向，全维度持续投入。

基于此，分析师预计公司2025/2026/2027年归母净利润分别为1.4/10.7/17.9亿元，维持“买入”评级。