【观点】国盛证券：AI竞争进入能源时代 电力基础设施升级带来投资机遇

国盛证券发布通信行业研报指出，AI竞争已进入能源时代，AI产业链正从芯片、光模块等算力环节向能源、电力基础设施等底层环节延伸。英伟达拟投资电力基础设施开发商Lancium最高30亿美元，本质是提前布局AI时代最稀缺的电力资源，Lancium核心资产为提前锁定的土地、电力接入及并网资源，其位于得州的园区是OpenAI Stargate项目首个落地基地，已获得约1.2GW并网能力。

研报认为AI能源基础设施将沿三个方向演进，短期聚焦提升电力系统效率，HVDC、SST等电力电子技术有望成为下一代AI数据中心能源架构核心组成；中期天然气发电、燃料电池等本地化能源方案将作为快速补充；长期SMR小型模块化核电、太空算力等有望匹配GW级AI数据中心需求。

建议关注电力获取、转换、供应三大环节的核心企业，麦格米特被列为国内受益于AI数据中心电力基础设施升级的标的之一。