民生证券—电力设备新能源行业AIDC系列（一）：电源、配电、冷却的发展趋势—250212

AI浪潮推动服务器功率提升，AIDC供配电架构或将发生重大变化。全球AI市场规模扩增，数据中心资本开支加速，单台服务器功耗大幅提升。电源趋势朝高效率、高功率发展，机柜内外电源及配电环节升级显著。液冷方案渗透率提升以应对高功率密度机柜的散热需求。麦格米特作为AI服务器电源供应商之一受到关注。