全球油脂供应格局波动，道道全成本压力与机遇并存

美国大豆种植面积同比减少4%，巴西大豆收割接近尾声，阿根廷干旱或加速收割，全球大豆供应压力增加。国内豆油库存低，但5-7月进口大豆到港量大增，豆油价格预计震荡；棕榈油因印尼增产和印度需求支撑，短期偏强但长期可能累库。菜籽进口成本激增，5月后到港减少，菜油库存将回落，价格震荡。豆粕因大豆供应增加价格偏弱，菜粕受高库存影响震荡偏弱。