大豆洪流来袭！成本压力骤降但需求疲软 道道全迎双刃剑

5月我国大豆到港量预计达1300万吨，创历史同期新高，6-7月维持高位，叠加国产大豆拍卖，市场供应宽松。巴西大豆丰产，国际价格承压，国内豆粕成本下降。油厂开机率提升至53.68%，压榨量恢复至正常水平，豆粕供应紧张有望缓解。需求端饲料企业采购谨慎，库存低且看空情绪浓厚，消费处于淡季。豆粕库存虽回升但仍处低位，油厂开始预售远月合同预期供应过剩。策略建议单边观望，套利正套。风险提示包括天气和政策变化。